La tasa de interés de referencia del Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) sirve para influir en el costo del crédito del país. La idea es que sobre esta tasa base las corporaciones tengan un costo financiero de 1.0% a 1.5% por encima de dicha cifra. Entonces, cuando la economía está en desaceleración, el BCR disminuye la tasa de interés de referencia para que más empresas y gente estén más predispuestos a tomar créditos y consuman.
Lo que ha hecho el BCRP es que, en la medida que se ha desacelerado la economía peruana, está liberando encaje y está reduciendo la tasa de Interés de referencia. Así, recientemente, la entidad emisora bajó el encaje por debajo de 10% en moneda local, con lo cual liberó S/. 500 millones adicionales al mercado y está influyendo para que baje la tasa de interés en el sistema bancario.
Si vemos las tasas que cobran los bancos, en promedio a octubre de 2014, las corporaciones reciben un costo de 5.49% en moneda nacional y, a medida que las empresas son más chicas, aumenta el riesgo y costo administrativo, y las tasas son mayores.
Vemos que, en líneas generales, el mercado peruano está abastecido. La gente y las empresas prefieren préstamos en soles para evitar el riesgo cambiario. Entre tanto, en moneda extranjera, las personas quieren ahorrar en dólares, pero no prestarse en esa moneda, porque entienden que hay un riesgo cambiario hacia adelante. Así, las tasas de interés para préstamos en dólares increíblemente han caído a niveles de 2%.
Eso significa que si en Estados Unidos la tasa al mejor cliente (prime rate) está en 3.25%, en el Perú el promedio está en 2.00%. Es decir, las empresas peruanas tienen crédito más barato que la mejor empresa estadounidense. Lo que está pasando hoy es que hay exceso de oferta de créditos en dólares, porque la gente prefiere endeudarse en soles.
Pero este es el promedio. Yo estoy en los directorios de varias empresas, donde el gerente financiero informa que ha sido llamado por uno de los bancos más grandes del país y le ha ofrecido un pagaré en dólares a un año en 1.52%. Una de las primeras empresas del país acaba de recibir un sobre giro a 0.98% en dólares. Esa es la realidad del mercado, hay exceso en dólares.
Por su parte, vemos que el sistema bancario peruano está muy sano. El año pasado, la banca ha crecido 17% en activos y 20% en créditos, lo cual significa que las entidades financieras no están temerosas de lo que se viene. A septiembre de 2014, la banca creció 8.4% y los créditos 10%, mientras que la mora está 2%.
Además, todos los bancos están calificados como A o B, que es grado de inversión. Nunca en la historia del país la banca ha estado tan sólida y todos sus bancos en tan buena situación.
¿Consideraría tomar préstamos en dólares para aprovechar las bajas tasas?
Ingeniero Industrial por la Universidad Nacional de Ingeniería y Maestría en Microfinanzas y Desarrollo Social por la Universidad Alcalá de Henares. Ha sido Presidente del Directorio de la Corporación Financiera de Desarrollo S.A. (COFIDE), y del Fondo Nacional de Medio Ambiente (FONAM). Ha sido miembro del directorio de la Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV), de la Corporación Andina de Fomento (CAF), del Banco Exterior de los Andes y España (EXTEBANDES), de la Corporación Wong, de Petróleos del Perú (PETROPERU), entre otros; y ha sido Asesor de las sucursales en el Perú del Chase Manhattan Bank, del Banco de Tokio y de Matsushita Electric del Perú. Hace 3 años dejó la Presidencia del Grupo La Positiva. Actualmente se desempeña como Presidente de DIVISO GRUPO FINANCIERO, y es miembro del Directorio de importantes empresas relacionadas con las Finanzas, las Inversiones, la Industria y el Comercio.
¿Este gobierno pudo hacer más? Seguramente sí, pero es importante rescatar que somos el país que más creció en América Latina, excluyendo a Bolivia y Paraguay en 2015, y que probablemente seguiremos creciendo este año.