Uno de los temas más estudiados en la teoría financiera, pero menos comprendidos es el costo de capital. La academia no logra ponerse de acuerdo sobre una metodología válida. No obstante, los inversionistas de estos mercados compran y venden acciones, empresas y diversos activos donde la estimación del costo de capital es un elemento central.
Reflexiones económicas y financieras
Para un accionista que invierte en una determinada empresa como minoritario existen tres metodologías difundidas para la determinación del precio por acción. Sin embargo, si un inversionista quiere tomar el control de una empresa necesita conocer con mayor detalle cómo evolucionará el negocio en el futuro.
Generalmente el patrimonio de la empresa corresponde a una serie de accionistas, los cuales tienen un paquete de acciones que pueden estar flotando en la bolsa. Por lo que es importante conocer cómo resulta el precio de las acciones.
Cuando dirigimos una empresa propia o trabajamos en una, nos preguntamos ¿cuánto vale mi empresa? Y la respuesta es importante porque podemos dimensionar el valor de la empresa, reflexionar de qué variables depende este valor y qué hacer para que la empresa pueda valer cada vez más.
Cuando una empresa nace con un proyecto de inversión es relativamente fácil identificar que los flujos económicos y operativos de la empresa paguen el servicio de la deuda, de forma que puedan identificarse claramente los gastos financieros que corresponden al proyecto.
Las crisis son una oportunidad para repensar las estrategias de desarrollo del país, por lo que compartir reflexiones puede ayudar en estos momentos.
Los conflictos sociales en las zonas mineras no son una novedad. Desde siempre hemos convivido con ellos y muchas veces han conseguido paralizar el desarrollo de importantes proyectos mineros, incluso en el sector eléctrico. ¿Qué hacer?
Si revisamos los estudios de los factores decisivos del desarrollo de los países, sin duda encontraremos a la educación; y cuando analizamos el grado de influencia de la educación en el nivel de pobreza o riqueza, observamos que una población educada es menos pobre.
Lo importante de la generación de números con igual probabilidad de ocurrencia es la base para la formación de distribuciones probabilísticas. Casos y ejemplos.
Una de las grandes dicotomías que siempre está presente entre los hacedores de política de gobierno -policymakers- es la que se presenta entre las estrategias de crecimiento y las de distribución de riqueza.
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Sergio Bravo
Profesor de ESAN. Ingeniero Mecánico de profesión, Magister en Administración, ESAN y Estudios doctorales en ESADE-ESAN. Ha sido viceministro de Transportes, presidente de los Comités Especiales de Promoción de la Inversión Privada de Infraestructura y Servicios Públicos (CEPRIS) y de...
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