Ficha de inscripción 4to encuentro 2009 (pdf)

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¿Qué son los enQentros?

Origen de los enQentros

Los enQentros de Consumo Masivo nacen en Argentina en el año 2002. Desde entonces, el IAE (la Escuela de Dirección de Negocios de la Universidad Austral), las principales empresas rioplatenses y CCR se reúnen cada año para analizar la evolución del mercado y pronosticar su desenvolvimiento futuro.

Los enQentros en el Perú

En nuestro país, este evento se realiza desde el 2006, año en que importantes empresas del medio, la Universidad ESAN y CCR se unieron para definir, diseñar y ejecutar estudios e investigaciones necesarios para entender el contexto actual del mercado y predecir hacia dónde se dirige

El 4to enQentro de Consumo Masivo

Importantes empresas de consumo masivo del medio, CCR y la Universidad ESAN se han reunido en un equipo multidisciplinario de trabajo para definir, diseñar y ejecutar estudios que presenten de manera descriptiva y analítica la realidad actual del consumo masivo, la forma como el contexto económico afecta al canal detallista y los cambios que se esperan en el consumidor luego de la crisis. El 4° enQentro es el espacio donde compartirán con la comunidad del marketing del Perú esta valiosa información que permitirá definir las estrategias de negocio de cara al 2010.

Consejo Consultivo, conformado por empresas del sector privado, cuyos representantes plantean los problemas de investigación y su tratamiento, comentando así mismo, los resultados del estudio desde la óptica de sus sectores específicos.

CCR, una de las más importantes empresas de investigación de mercados en Latinoamérica, con oficinas en ocho países de la región y más de 200 clientes, cuyo equipo diseña y ejecuta una batería de estudios cualitativos y cuantitativos especialmente elaborados para este evento, valida la confiabilidad metodológica de los mismos, y presenta sus resultados.

Universidad ESAN, cuyos reconocidos especialistas en temas económicos y de mercado analizan los resultados de la investigación, planteando alternativas de gestión con una visión integradora.

La conferencia magistral del 4° enQentro estará a cargo de Fernando Moiguer, presidente de Moiguer & Asociados, quien expondrá por videoconferencia desde Buenos Aires.

Temario

El Contexto Internacional y la Economía Peruana: ¿U, V o W?

César Fuentes, PhD Profesor Asociado del Área de Finanzas, ESAN. PhD en Economía por la Universidad de Pittsburgh, con especialización en Macroeconomía, Comercio y Finanzas Internacionales. Economista de la Pontificia Universidad Católica del Perú. Ha sido Asesor y Gerente Central de Desarrollo (e) de la Contraloría General de la República, miembro del Consejo Directivo del OSIPTEL y consultor del Ministerio de Economía y Finanzas (MEF).

El año 2010, se presenta como un año complicado y difícil de predecir. Si bien es cierto que ya se habla de estabilización a nivel global, la pregunta ha de enfocarse en la fortaleza y rapidez de ésta. Qué tan rápido se recuperará el ánimo del consumidor en EEUU, y si China podrá continuar creciendo a los niveles de años recientes. Nuestras reflexiones se centrarán en los riesgos que afrontará la economía peruana, tanto por los canales del sector real de bienes y servicios en general como el financiero, en sintonía con el grado de recuperación de la economía global, y sus implicancias en el consumo masivo.

El consumidor después de la crisi

Ana Cecilia Matos, Gerente de Cuore, división de estudios de consumidores y compradores de CCR Perú, con 8 años de experiencia en Investigación de Mercado. Anteriormente se desempeñó en Planeamiento Comercial y Sistemas Comerciales de Embotelladora Latinoamericana S.A. Coca-Cola. Es Ingeniera Industrial y Magíster en Administración de Empresas UPC. Docente de Investigación de Mercados en la Universidad de Lima y Universidad Católica del Perú.

Se presentarán los resultados del estudio cuali -cuantitativo ad-hoc, realizado entre diferentes tipos de consumidores (jefes de familia, amas de casas, jóvenes solteros) y compradores en el canal tradicional, tanto de Lima como de provincias con el fin de conocer:

• ¿Cuál es la percepción de la crisis económica en los diferentes segmentos de consumidores?
• ¿De qué manera afecta la "crisis" a los consumidores y cuáles son los sectores del gasto que se ven más afectados?
• ¿Qué estrategias son o serían implementadas por el consumidor para enfrentar la "crisis"? Switch de marcas, de formatos, de categorías, de canal de venta…modificación de la frecuencia de compra / consumo, etc.
• ¿Cuál es el comportamiento del consumidor en el canal de venta?

Resolviendo el acertijo del punto de venta:el detallista en detalle

José Luis Wakabayashi, Profesor del área de Mercadeo de ESAN. Candidato doctoral ESADE-ESAN, España-Perú. MA, ESAN, Perú. Licenciado en Administración, Universidad de Lima, Perú.

Si bien los autoservicios han tenido en los últimos años un considerable crecimiento, el canal tradicional sigue siendo el protagonista en los mercados de consumo masivo del Perú. Sobre la base de los estudios ad hoc realizados para este 4° enQentro, asícomo la abundante información de las bases de datos de CUORE - CCR, realizaremos una radiografía al comercio detallista, desde lo que está pasando en el punto de venta, hasta lo que percibe y siente el encargado del negocio. Tomando como referencia las 22 categorías más importantes, proponemos responder las siguientes preguntas a la luz de la percepción de la crisis económica:

• ¿Cuál es la situación económica actual, perspectiva futura, y oportunidades de crecimiento del negocio?
• ¿Qué cambios en la gestión del negocio se están dando (categorías más vendidas vs. más rentables, lugares de abastecimiento/frecuencia de compra/créditos a clientes) y cuál es el rol del canal como impulsador de marcas y material POP?
• ¿Se perciben, desde la mirada del canal, modificaciones en el comportamiento actual del comprador?

Desde la perspectiva del negocio, se discutirán y comentarán los resultados del estudio y las ponencias presentadas, enriqueciendo el análisis con el aporte de los integrantes del Consejo Consultivo:

• Solon King, Gerente General de CCR-Perú (moderador)
  El consumidor… el otro, el mismo
• Gary Borra, Gerente General de Colgate Palmolive Perú
  ¿Tiene el bodeguero poder de endose?
• Rafael Macías, Gerente General de Clorox Perú
  ¿Cómo se comporta el mercado en un escenario restrictivo?
• Manuel Rangel, Gerente de Marketing de AmBev Perú
  ¿Cómo se reacomoda el Share of Wallet?

Conferencia Magistral

(Videoconferencia desde Buenos Aires, Argentina

La “austeridad sofisticada”: Cómo construir y gestionar marcas en contextos de incertidumbre y cambio de paradigmas

Fernando Moiguer, presidente de Moiguer & Asociados. Economista (UBA). Experto en Estrategia de Negocios y Marca. Profesor titular en la maestría de marketing y comunicación en la Universidad de San Andrés. Presidente de Compañía de Negocios Moiguer (CNM), que reúne a cuatro empresas que se articulan e integran y están dedicadas a la investigación de mercados, la consultoría de Negocios y la construcción de estrategias marcarias: Branding.

En la actualidad trabaja construyendo, implementando y ejecutando estrategias de negocios y planeamiento junto a los Directorios y CEO´s de las compañías líderes de América latina. Participa de congresos y dicta conferencias en Argentina, México, Brasil, Francia, Estados Unidos, Uruguay y Portugal entre otros países. La problemática del consumo, el mercado y los paradigmas actuales, la marca y su gestión; son temas recurrentes en el discurso de Moiguer, quien se ha convertido en referente del análisis de las nuevas idiosincrasias.

El mundo comienza a resignificarse. Es inevitable que con él, lo hagan las instituciones, las personas, el modo de consumir, las organizaciones... y por ende, las marcas.

Es necesario entonces poder procesar y entender este cambio.

Es evidente que la crisis de valores y sentidos por la que atraviesa el mundo resignificará a las marcas y con ello a sus promesas.

• La caída de los grandes paradigmas: EL contexto social y sus implicancias

• El consumidor: la construcción del nuevo vínculo

• El pasaje de marketing a Branding: cómo construir una marca

• Construcción de una marca coherente - genuina y legítima

Programa – miércoles 14 de octubre de 2009

La inscripción al evento incluye:

• Material con las conclusiones del análisis
• Almuerzo y coffee breaks
• Certificado de participación
• Estacionamiento gratuito

Inversión:

Participantes individuales

• Hasta el 7 de octubre: US$ 165.00 (S/. 483.78)
• Después del 9 de octubre: US$ 185.00 (S/. 542.42)

Tarifa corporativa

(desde 3 participantes de una misma institución)

• Hasta el 7 de octubre: US$ 150.00 (S/. 439.80)
• Después del 9 de octubre: US$ 170.00 (S/. 498.44)

Tipo de cambio oficial venta publicado por la SBS el 07/09/09. El tipo de cambio de actualizará al día de la facturación.

Auspician:

Informes e inscripciones

Srta. Bethy Montoya
bmontoya@esan.edu.pe
enqentro@esan.edu.pe
Teléfono: 317 7200 anexo 2626
Av. Alonso de Molina 1652, Monterrico, Surco.
Encuentra más información e inscríbete en: www.4enQentro.com

En el Perú se cotizan regularmente dos tipos generales de commodities: mineros y agrícolas. Con la situación financiera global, los precios de estos commodities se han visto sujetos a cambios bruscos que probablemente continúen en el horizonte medio. En los últimos cuatro años los precios promedio de los commodities que se cotizan en el Perú han aumentado 75%, caído 50% y subido finalmente 40%. Los commodities que importan en el Perú son: Trigo, Cebada, Soya, Azúcar, Café, Cacao, Algodón, Petróleo, Oro, Cobre, Hierro, Plata y varios otros. ¿Existen productos financieros que nos ayuden a cubrir los riesgos de los precios de estos productos?, ¿qué alternativas tenemos para tomar posiciones?, ¿necesitamos hacer operaciones fuera del país?, ¿cuáles de los clientes bancarios que necesitan cubrir este riesgo?, ¿están los bancos cobrando lo “justo” por este servicio?, ¿qué oportunidades de negocio existen para los bancos en este mercado?

Esta realidad no va a cambiar a corto plazo y, por lo tanto, las empresas tienen que tomar medidas para cubrir sus riesgos de precio de commodities que compran o venden en el mundo. Asimismo, los bancos necesitan decidir si, a su vez, cubren en el mercado interbancario las posiciones que tomaron con sus clientes comerciales y tienen que tomar posiciones en bolsas mundiales.

El seminario busca brindar respuestas concretas a las interrogantes asociadas al riesgo del precio de commodities para productores y usuarios de tales.

Objetivo

Brindar herramientas de manejo para la administración del riesgo de precio de commodities, mediante la familiarización con el funcionamiento del mercado de derivados en todas sus formas: spot, forwards, futuros, opciones y commodity swaps. Se focalizará en el análisis de los contratos que, en cuanto a término y tamaño, más se ajustan a la realidad peruana.

Perfil del participante

Está dirigido a ejecutivos financieros, cuyas funciones comprendan manejo de productos derivados y que deseen adquirir las técnicas más avanzadas para la determinación de cotizaciones de forwards, futuros, opciones y swaps de commodities. Adicionalmente, gerentes de empresas importadoras o exportadoras de commodities. Este seminario será de mucha utilidad para los funcionarios de empresas de productos alimenticios, agrícolas, petroleras y mineras.

Temario

• Las herramientas de administración de riesgo precio de commodities
• Commodities agrícolas
• Hidrocarburos: petróleo y gas
• Problemas de almacenamiento y ventajas de tener el “físico” del producto
• Arbitraje
• Instrumentos sintéticos de commodities y los efectos del costo de almacenamiento
• Precios spot de los commodities
• Mercados de commodities a futuro
• Contratos forward (cotizados fuera de Bolsa)
• Contratos futuros (cotizados en Bolsa)
• Opciones de commodities
• Opciones de futuros de commodities
• Swaps: para algunos commodities existen swaps 

Duración: 17 al 21 de noviembre 2009.

Horario: Martes a viernes de 7:00 a 10:30 p.m.  y sábado de 9:00 a.m. a 12:30 p.m.

Expositor: Francisco Delgado, Ph. D.

Especialista en mercados financieros internacionales y en el uso de nuevos instrumentos financieros. Doctor (Ph.D.) en Finanzas de la Escuela de Negocios Wharton de la Universidad de Pensilvania, donde también fue profesor. Asimismo, fue también profesor de Finanzas en la universidad de Duke y ha enseñado en ciudades como Londres, Zurich, Tokio, Moscú, Méjico, Singapur, Hong Kong entre muchas otras.

Actualmente, trabaja como banquero privado para Merrill Lynch en Nueva York. Anteriormente trabajó para Morgan Stanley y UBS en Nueva York, especializándose en productos de mercados de capital y riesgo. Es Consultor internacional en mercados de derivados. Ha publicado sobre temas de su especialidad y expuesto en diversas instituciones norteamericanas y Latinoamericanas. Es profesor invitado de ESAN desde 1992.

Ventajas y beneficio

El participante podrá implementar, u optimizar el uso, en sus empresas, de los instrumentos o herramientas explicados, mejorando así la administración del riesgo precio de commodities. En el caso de instituciones financieras, se posibilitará además la creación o ampliación de la oferta de algunos de los instrumentos relacionados.

Inversión

Individual : $520 (S/. 1,536)*
Pronto pago : $500 (S/. 1,477)*

(*) Tipo de cambio oficial venta publicado por la SBS el 06/08/2009.El tipo de cambio se actualizará al día de la facturación.

Informes e inscripciones

Liseth Sayán
Teléfono: 3177200 anexo 2629
informes@esan.edu.pe / lsayan@esan.edu.pe
Alonso de Molina 1652, Monterrico, Surco

El tipo de cambio sol/ dólar ha mostrado una variabilidad inédita, tanto que a nivel internacional ha sido la tendencia. Esta situación provoca que la incertidumbre crezca para toda empresa que realiza transacciones regulares en monedas extranjeras. La estrategia de sólo esperar a que pase el remezón puede resultar muy costosa en el escenario actual.

¿Podemos protegernos ante estos vaivenes?, ¿qué podemos hacer como importadores o exportadores para cubrirnos del riesgo bancario?, ¿cuáles de nuestros clientes necesitan cubrir este riesgo?, ¿los bancos están cobrando lo “justo” por este servicio?, ¿cuál es nuestra posición de riesgo y cómo protegernos de estos inconvenientes?

Esta realidad no va a cambiar a corto plazo y, por lo tanto, las empresas tienen que tomar medidas para cubrir sus posiciones de cuentas por cobrar o cuentas por pagar en dólares. Asimismo, los bancos necesitan decidir si, a su vez, cubren en el mercado interbancario las posiciones que tomaron con sus clientes comerciales.

El seminario busca brindar respuestas concretas a las interrogantes asociadas al riesgo cambiario.

Objetivo

Brindar herramientas de manejo para la administración del riesgo cambiario, mediante la familiarización con el funcionamiento del mercado de moneda en todas sus formas: spot, forwards, futuros, opciones y swaps. Se focalizará en el análisis de los contratos financieros que, en cuanto a término y tamaño, más se ajustan a la realidad peruana.

Temario

• Las herramientas de administración de riesgo cambiario
• Nociones básicas de ALM
• Instrumentos del Money-Market en moneda nacional y moneda extranjera
• Arbitraje
• Instrumentos financieros sintéticos
• Tipo spot
• Mercados de moneda a futuro
• Contratos forward (cotizados fuera de Bolsa)
• Contratos futuros (cotizados en Bolsa)
• Opciones de moneda
• Swaps de moneda

Expositor: Ph. D.Francisco Delgado,

Especialista en mercados financieros internacionales y en el uso de nuevos instrumentos financieros. Doctor (Ph.D.) en Finanzas de la Escuela de Negocios Wharton de la Universidad de Pensilvania, donde también fue profesor. Ha sido profesor de Finanzas en la universidad de Duke y ha enseñado en ciudades como Londres, Zurich, Tokio, Moscú, Méjico, Singapur, Hong Kong entre muchas otras.

Actualmente, trabaja como banquero privado para Merrill Lynch en Nueva York. Anteriormente trabajó para Morgan Stanley y UBS en Nueva York, especializándose en productos de mercados de capital y riesgo. Es Consultor internacional en mercados de derivados. Ha publicado sobre temas de su especialidad y expuesto en diversas instituciones norteamericanas y Latinoamericanas. Es profesor invitado de ESAN desde 1992.

Duración: Del 22 de septiembre al 26 de septimbre.

Horario: Martes a viernes de 7:00 a 10:30 p.m.  y sábado de 9:00 a.m. a 12:30 p.m.

Perfil del participante

Está dirigido a ejecutivos financieros, cuyas funciones comprendan manejo de moneda extranjera y que deseen adquirir las técnicas más avanzadas para la determinación de cotizaciones de forwards, futuros, opciones y swaps de moneda. Es decir, gerentes de empresas importadoras o exportadoras y funcionarios de bancos y de otros intermediarios financieros que posean activos y pasivos en dólares y soles. Este seminario será de mucha utilidad para los funcionarios de empresas petroleras y mineras.

Ventajas y beneficio esperado del participante

El participante podrá implementar, u optimizar el uso, en sus empresas, de los instrumentos o herramientas explicados; mejorando así la administración del riesgo cambiario. En el caso de instituciones financieras, se posibilitará además la creación o ampliación de la oferta de algunos de los instrumentos relacionados.

Inversión

Individual : $520 (S/. 1,536)*

Descuento por grupo de participantes de la misma Empresa: 

(*) Tipo de cambio oficial venta publicado por la SBS el 06/08/2009.  El tipo de cambio se actualizará al día de la
facturación.

Informes e inscripciones

Lisbeth Herrera
Teléfono: 3177200 anexo 2295
lherreram@esan.edu.pe, informes@esan.edu.pe
Alonso de Molina 1652, Monterrico, Surco

Profesor Titular del Centro de Finanzas
Instituto de Estudios Superiores de Administración (IESA) Caracas Venezuela

PhD en Finanzas, Universidad de Massachussets, Amherst, Estados Unidos; Master en Economía Internacional y Desarrollo, Universidad de Yale, New Haven, Estados Unidos; Economista, Universidad Católica Andrés Bello, Venezuela.

Entre sus líneas de investigación se encuentran Finanzas Internacionales, Inversiones, Productos Derivados, y Mercados Emergentes. Actualmente imparte los cursos de Fundamentos de Finanzas, Gerencia de Inversiones, Productos Derivados, Seminario de Investigación e Inversiones Alternativas en los Programas de Maestría en Finanzas y de Maestría en Administración del IESA.

Fue Director del Centro de Finanzas del IESA, en la cual labora desde el 2000, y es miembro de su Consejo Académico y Consejo Directivo. Ha dictado clases en la Universidad de Massachussets, Amherst, en el Instituto Técnico de Monterrey y en la Universidad Católica Andrés Bello.

Ha publicado artículos en revistas internacionales tales como The Journal of Alternative Investments, Corporate Governance: An Internacional Review, y Derivatives Use, Trading and Regulation. Su anteproyecto de tesis doctoral fue elegido como el mejor de finanzas en el año 1999 por la Financial Management Association, la American Association of Individual Investors, y la Universidad de Florida. Recibió el premio al primer lugar en investigación otorgado por el IESA (2002, 2004 y 2005).

El Profesor Garay ha presentado trabajos de investigación en seis conferencias de la Financial Management Association, así como también en otras conferencias internacionales. Es autor, conjuntamente con Maximiliano González, del libro Fundamentos de Finanzas (Ediciones IESA, 2005, 2006, 2007 y 2009), del libro Invertir a Largo Plazo (Ediciones IESA, 2007, con Javier Llanos) y del libro Real Estate Investments (a ser publicado por Ed Wiley como parte de un libro sobre Inversiones Alternativas, 2009).

Elementos Básicos de la Gerencia de Inversiones

El objetivo general de esta conferencia consiste en exponer las características de riesgo y de rendimiento de los activos individuales, así como también la teoría y la práctica de combinar óptimamente esos activos individuales al formar carteras o portafolios.

A lo largo de la conferencia:

• Se desarrollarán los elementos básicos de las estrategias para gerenciar portafolios de instrumentos de renta fija y de renta variable, así como también de inversiones alternativas (hedge funds, ETFs, index funds, etc.).
• Se introducirán los elementos más importantes para desarrollar las políticas de gestión de una cartera.

Contenido del Seminario

Descripción de instrumentos y de mercados financieros

• Introducción al tema.
• El proceso de inversión y el mapa estratégico del proceso de  inversión.
• Los instrumentos tradicionales: Acciones y bonos.
• Los Índices de precios de acciones y de bonos, ponderados por el precio o por el valor de mercado: Dow Jones Industrials, S&P500, Nasdaq, índices internacionales.
• Características de rendimiento de diferentes activos financieros.
• Funcionamiento y descripción de los mercados financieros internacionales.
• Tipos de mercado: primarios y secundarios.
• Descripción de: tipos de operaciones, margen, ventas cortas y costos de transacción.
• Desempeño reciente de los mercados bursátiles e inmobiliarios internacionales.

• ¿Es predecible el mercado de valores?
• La psicología del inversionista.
• La política de inversión.
  • Rendimiento esperado de la cartera
  • Tolerancia al riesgo
  • Liquidez
  • Horizonte de inversión
  • Consideraciones fiscales y legales. Necesidades particulares de los inversionistas
• El principio de la diversificación: Combinaciones de dos activos de riesgo bajo distintos supuestos de correlación entre sus rendimientos. Selección del portafolio óptimo.
• Diversificación Internacional de Portafolios.
• Beneficios de la diversificación internacional de portafolios. El riesgo cambiario.
• Diversificando el riesgo entre mercados desarrollados y mercados emergentes.
• El “efecto contagio” internacional: causas, consecuencias y evidencia.
• Gerencia activa y pasiva de carteras.
• La asignación de activos y los cambios en la composición de la cartera de inversión.

Las inversiones alternativas y la evaluación del desempeño

• Las Inversiones alternativas:
  • Fondos mutuales, Index funds
  • ETFs (Exchange traded funds o fondos de inversión cotizados)
  • Bienes Raíces
  • Hedge funds (fondos de cobertura)
• Los reportes de inversión:
  • Análisis fundamental
  • Análisis económico
  • Análisis de la industria
  • Análisis de la compañía
  • Análisis de empresas comparables
• La evaluación del desempeño: el efecto asignación y el efecto selección

Horario

De 9:00 a.m. a 12:30 p.m. y de 3:00 p.m. a 8:30 p.m.

Inversión

• Individual : $250 (S/.746.50)*
• Pronto pago : $225 (S/.671.85)*
• Ex alumnos: $200 (S/.597.20)

Descuento por grupo de participantes de la misma Empresa:

(*) Tipo de cambio oficial venta publicado por la SBS el 03/08/2009.  El tipo de cambio se actualizará al día de la
facturación.

Informes e inscripciones

En Arequipa - Sra. Fiorella Gironzini Ortega
Celular: 95930-1001 / 990077911
RPM # 309630
E-mail: fgironzini@esan.edu.pe

En Lima - Srta. Silvia  Bezaley
Teléfono: (01) 3177200 anexo 2268
Línea gratuita de ESAN en Lima: 0800-4-3726
E-mail: sbeazley@esan.edu.pe, informes@esan.edu.pe
Alonso de Molina 1652, Monterrico, Surco

Profesor Titular del Centro de Finanzas
Instituto de Estudios Superiores de Administración (IESA) Caracas Venezuela

PhD en Finanzas, Universidad de Massachussets, Amherst, Estados Unidos; Master en Economía Internacional y Desarrollo, Universidad de Yale, New Haven, Estados Unidos; Economista, Universidad Católica Andrés Bello, Venezuela.

Entre sus líneas de investigación se encuentran Finanzas Internacionales, Inversiones, Productos Derivados, y Mercados Emergentes. Actualmente imparte los cursos de Fundamentos de Finanzas, Gerencia de Inversiones, Productos Derivados, Seminario de Investigación e Inversiones Alternativas en los Programas de Maestría en Finanzas y de Maestría en Administración del IESA.

Fue Director del Centro de Finanzas del IESA, en la cual labora desde el 2000, y es miembro de su Consejo Académico y Consejo Directivo. Ha dictado clases en la Universidad de Massachussets, Amherst, en el Instituto Técnico de Monterrey y en la Universidad Católica Andrés Bello.

Ha publicado artículos en revistas internacionales tales como The Journal of Alternative Investments, Corporate Governance: An Internacional Review, y Derivatives Use, Trading and Regulation. Su anteproyecto de tesis doctoral fue elegido como el mejor de finanzas en el año 1999 por la Financial Management Association, la American Association of Individual Investors, y la Universidad de Florida. Recibió el premio al primer lugar en investigación otorgado por el IESA (2002, 2004 y 2005).

El Profesor Garay ha presentado trabajos de investigación en seis conferencias de la Financial Management Association, así como también en otras conferencias internacionales. Es autor, conjuntamente con Maximiliano González, del libro Fundamentos de Finanzas (Ediciones IESA, 2005, 2006, 2007 y 2009), del libro Invertir a Largo Plazo (Ediciones IESA, 2007, con Javier Llanos) y del libro Real Estate Investments (a ser publicado por Ed Wiley como parte de un libro sobre Inversiones Alternativas, 2009).

Elementos Básicos de la Gerencia de Inversiones

El objetivo general de esta conferencia consiste en exponer las características de riesgo y de rendimiento de los activos individuales, así como también la teoría y la práctica de combinar óptimamente esos activos individuales al formar carteras o portafolios.

A lo largo de la conferencia:

• Se desarrollarán los elementos básicos de las estrategias para gerenciar portafolios de instrumentos de renta fija y de renta variable, así como también de inversiones alternativas (hedge funds, ETFs, index funds, etc.).
• Se introducirán los elementos más importantes para desarrollar las políticas de gestión de una cartera.

Contenido del Seminario

Descripción de instrumentos y de mercados financieros

• Introducción al tema.
• El proceso de inversión y el mapa estratégico del proceso de  inversión.
• Los instrumentos tradicionales: Acciones y bonos.
• Los Índices de precios de acciones y de bonos, ponderados por el precio o por el valor de mercado: Dow Jones Industrials, S&P500, Nasdaq, índices internacionales.
• Características de rendimiento de diferentes activos financieros.
• Funcionamiento y descripción de los mercados financieros internacionales.
• Tipos de mercado: primarios y secundarios.
• Descripción de: tipos de operaciones, margen, ventas cortas y costos de transacción.
• Desempeño reciente de los mercados bursátiles e inmobiliarios internacionales.

• ¿Es predecible el mercado de valores?
• La psicología del inversionista.
• La política de inversión.
  • Rendimiento esperado de la cartera
  • Tolerancia al riesgo
  • Liquidez
  • Horizonte de inversión
  • Consideraciones fiscales y legales. Necesidades particulares de los inversionistas
• El principio de la diversificación: Combinaciones de dos activos de riesgo bajo distintos supuestos de correlación entre sus rendimientos. Selección del portafolio óptimo.
• Diversificación Internacional de Portafolios.
• Beneficios de la diversificación internacional de portafolios. El riesgo cambiario.
• Diversificando el riesgo entre mercados desarrollados y mercados emergentes.
• El “efecto contagio” internacional: causas, consecuencias y evidencia.
• Gerencia activa y pasiva de carteras.
• La asignación de activos y los cambios en la composición de la cartera de inversión.

Las inversiones alternativas y la evaluación del desempeño

• Las Inversiones alternativas:
  • Fondos mutuales, Index funds
  • ETFs (Exchange traded funds o fondos de inversión cotizados)
  • Bienes Raíces
  • Hedge funds (fondos de cobertura)
• Los reportes de inversión:
  • Análisis fundamental
  • Análisis económico
  • Análisis de la industria
  • Análisis de la compañía
  • Análisis de empresas comparables
• La evaluación del desempeño: el efecto asignación y el efecto selección

Horario

• De 9:00 a.m. a 12:30 p.m. y de 3:00 p.m. a 8:30 p.m.

Inversión

• Individual : $250 (S/.746.50)*
• Pronto pago : $225 (S/.671.85)*
• Ex alumnos: $200 (S/.597.20)

Descuento por grupo de participantes de la misma Empresa:

(*) Tipo de cambio oficial venta publicado por la SBS el 03/08/2009.  El tipo de cambio se actualizará al día de la
facturación.

Informes e inscripciones

En Trujillo - Sra. Nícida Méndez
Celular: (044) 9497-02859, (044) 9498-64384, (01) 9900-77897
RPM # 309627
E-mail: nmendez@esan.edu.pe

En Lima - Srta. Karina Ignacio
Teléfono: (01) 3177200 anexo 2269
Línea gratuita de ESAN en Lima: 0800-4-3726
E-mail: kignacio@esan.edu.pe, informes@esan.edu.pe
Alonso de Molina 1652, Monterrico, Surco